1-2月，我国28家挖掘机制造商累计销售挖掘机20,839台，同比下降34.24%，其中国内销量累计同比下降35.91%，而出口累计同比增长82.55%。1-2月，20t以下挖掘机累计销量占比达51.27%，相比2011年全年上升6.40个百分点，自去年8月以来小挖占比上升已形成趋势。此外，尽管35t以上高价格高毛利率的大挖销量占比也呈上升态势，但销量占比低、影响较小。小挖占比的不断上升，将影响对挖掘机收入和毛利率的判断。从我们调研得到的挖掘机设备开机率来看，2月开机率相比1月未现回升，2月工程建设依然低迷。分吨位来看，仅小型挖掘机开机率回升幅度较大、目前小挖开机率已接近去年四季度水平。

         1月，美国工程机械行业新接订单为47.00亿美元，同比增长28.45%;1月末美国工程机械行业在手订单为110.54亿美元，同比增长29.88%。新接订单增速于1月止落回升，但与前期仍有较大差距，在手订单增速仍延续放缓态势。

         近期我国机床行业订单仍在回落，而美国机床行业新接订单仍维持正增长、且近期增速有所回升，与目前国内机床市场订单的下滑呈鲜明对比。1月，美国金属加工机床行业新接订单为26.17亿美元，同比增长18.11%;1月末在手订单为58.96亿美元，同比增长31.31%。近三个月，尽管在手订单同比增速正逐步回落，但新接订单同比增速略呈回升趋势，与美国制造业pmi近期的回升趋势相一致。

         船东收缩供给，主动提价推动3月初集运运价报复性反弹，集装箱订造需求是否随之回暖仍存变数。由于集运闲臵运力大幅增加，1、2月份大量订单延期至3月份，集装箱需求仍然低迷。收缩供给推动的运价回升是否可以持续仍存不确定性。同时大船东通过规模优势抢占小船东市场，若大量小船东黯然离场将给未来新船交付带来隐忧。如果集装箱二手船价格进一步走低、拆船量上升，则可以从一个侧面印证小船东正在退出市场。若如是，集装箱船的预期交付量与集装箱需求的同向变动关系或将解链。

         2012年中国军费预算6703亿，环比增11.2%，装备费增速将持续超越国防费增速。中国军费占gdp比重1.3%-1.4%，大幅低于美、英、法、俄、印的4.8%、2.7%、2.3%、4.0%、2.7%。我们预计未来5年国防军费将继续保持稳定增长，其中装备费增速将持续超过国防军费增速，空、海军仍是最大受益者。

       《工业节能“十二五”规划》出台，拟定9大节能重点工程，预计投资需求总额达5900亿元。9大节能重点工程中，余热余压利用工程投资需求600亿元，工业复产煤气回收利用工程投资需求600亿元，热电联产工程投资需求700亿元，节能产业培育工程投资需求500亿元，这四项涉及余热锅炉设备的工程总计2400亿元。

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